M&Aについて

M&Aについてどのような期待・疑問・ご懸念をお持ちですか?

M&Aに対するご興味の持ち方により具体的なやり方も、その結果も変わります。

気になる着眼点をクリックしてみてください。

 

事業の将来のために

外部経営資源を取り込めば成長できるのに・・・

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自力でも開拓できるが時間がかかりすぎる・・・

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地道にやってきたが何で大きく成長できないのか?

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独立して何とかやってはいけるが・・・

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自分はどうやったら後継者に引き継いで引退できるのか?

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  1. M&Aのタイミング
  2. 時間を買う
  3. 使える経営資源を外部に求める
  4. 後継者の育成と外部の血
  5. 会社の永続性と人の非永続性

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報いるには

創業時や危ないときに援助してくれた株主に報いるにはどうしたらよいか?

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人の手に渡る前に自分の手で今まで支えてくれた従業員や役員に報いたいのだが・・・

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大きなリスクをとってきた自分自身に報いるにはどうしたらよいか・・・

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  1. 株価を上げることはできるか
  2. 現状を作り出した人たち
  3. 自分自身への報酬を切り出すには

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会社の値段

いったいうちの会社はどのぐらいの値段がつくのか?

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うちの会社の株価は過小評価ではないか?

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なぜ純資産価値(清算価値)より低い値段しかつかないのか?

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敵対的買収を仕掛けられないようにするには?

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  1. 「公正」な会社の値段とは
  2. 情報の非対称性(連中はわかっていないということ)
  3. 経営の質と産業の成熟度の評価
  4. 経営者にとっての買収と株主にとっての買収

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コントロール

経営は任せるからといわれても本当に独立性を保てるか?

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過半を取られたらやりたい放題やられてしまうのではないか?

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将来はともかく今過半をやるわけにはいかない・・・

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コントロールを手に入れたいといっても簡単にはいかない・・・

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  1. 独立性の実態
  2. 最後のよりどころ−役員会
  3. 株主権
  4. タイミングをずらすには
  5. 相手の思うようにさせない方法
  6. いつかはコントロールを取る方法

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資金調達

借金より資本を調達したいのだが・・・

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身売りより上場の道があるではないか?

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ファンドの資金は後でどのようなことになるのか?

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  1. 資本のコスト
  2. 上場による資金調達の前提
  3. ファンドによる資金調達の条件

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誰からの話か

いろいろ仲介者が話を持ってくるが、ブローカーの話は眉唾ではないか?

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金融機関の持ってきた話だから、ちょっと検討すべきか?

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外資の軍門には下りたくないが、会うべきかどうか?

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ハゲタカのようなファンドとは話をしたくないが、彼らの言うことは本当か?

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  1. マッチング(不動産と同じ仲介)の価値
  2. 金融機関による利益相反
  3. 外資の合理性
  4. ファンドの宿命と利用法

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持ち込まれた話と選択肢

いい話があればぜひ紹介してくれといっているが
いい縁にめぐり合えない・・・

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いい話があればすぐ検討しているが、選択肢は紹介された相手だけか?

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うちは成長のために買うことを考えているが、話がみな小粒だ・・・

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  1. 意志の強さとチャンス
  2. M&Aはトップの仕事
  3. 紹介と探索
  4. 売ることによる成長

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対応方法

いくらタイミングが重要といっても、せかされて
決断をしていいものか?

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微妙な話なのであまり相談相手がおらず、自分だけで話を進める
しかないのでは?

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秘密が漏れ従業員や取引先に動揺をあたえないため、
ごく少人数で対応するしかないのでは・・・

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やはり専門家に任せるしかないのか?

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  1. 判断基準を持つ
  2. アドバイザーの役割
  3. 秘密保持と実務対応
  4. 専門家の種類と役割

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信義則と取引

うちが最優先だといいながら、
相手はいろいろなところと話しているようだが・・・

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バナナの叩き売りではないのだから、
比較検討というよりも決断の問題ではないか?

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将来を約束した仲の相手がいるので、他のところと
話すのは失礼ではないか?

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相手は話だけで本当にうちにコミットしてくれるのか?

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  1. 優先交渉権と信義則
  2. 比較検討して値段・条件を選ぶ
  3. フレキシビリティーとコミットメント
  4. 何が基本合意か